증투2과목 ② 신탁·CMA·랩

“내 돈을 금융회사에 맡기되, 어떤 형태로 운용을 맡기느냐”가 핵심

신탁

“내 재산을 맡기고, 정해진 목적에 따라 관리·운용하게 하는 구조"

• 금전신탁 ↔ 재산신탁
• 자익신탁 ↔ 타익신탁
• 특정금전신탁 ↔ 불특정금전신탁
• 개별신탁 ↔ 합동신탁

특정금전신탁 = 고객이 운용방법을 정하거나 지시
불특정금전신탁 = 고객이 운용방법을 정하지 않고 수탁자에게 맡김

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CMA

CMA는 하나의 투자상품 이름이라기보다, 여러 단기운용상품을 이용해서 만든 ‘현금관리계좌’에 가깝다.

 

MMF형 / RP형 / MMW형 / 발행어음형

CMA라는 통 안에 MMF 또는 RP 또는 MMW 또는 발행어음이 들어간다.

 

CMA는 하나의 동일한 상품이 아니라 유형에 따라 실제 운용방식이 달라진다.

예를 들어 MMF형 CMA는 고객 현금을 MMF에, RP형 CMA는 RP에 자동 운용하며, MMW형은 단기상품에 운용되는 투자일임형 Wrap Account다.

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랩어카운트

랩어카운트 = 여러 자산관리 서비스를 ‘싸서(wrap)’ 한 계좌 안에서 제공하는 맞춤형 자산관리계좌.

고객이 금융투자회사에 자산을 맡기면 금융투자회사가 여러 자산운용 서비스를 묶어서 고객 성향에 맞게 제공하는 구조다.

 

펀드: 여러 사람 돈을 모아 펀드매니저가 같이 운용
랩: 고객별 개별계좌에서 투자자 성향을 반영한 맞춤형 운용

 

그리고 CMA와 랩이 만나는 지점이 바로 MMW.

 

MMW = Money Market Wrap

→ 단기자금을 굴리는 투자일임형 랩

→ CMA의 한 유형으로도 활용